紙漿價格飆升50 終端品牌商也加入漲價陣營
文章來源：本站 發布時間：2022-06-03 點擊數： 次
自2020年11月初開始，紙漿期貨從4200多元/噸漲至6700多元/噸，突破歷史新高，上漲幅度達到50%多，開啟了一輪大漲行情。拆分紙企成本結構，可以看到以紙漿原材料占造紙成本端的比重較高，超過60%。紙漿大漲，是最近一段時間造紙板塊頻頻異動的根源，造紙企業的提價本身就是紙漿漲價的傳導。
短期催化因素：估值的修復，紙漿在大漲之前，相比其他商品具備低估值的優勢，同時在產業鏈內部，由于成品紙價格先行上調，導致利潤多聚集在下游，這為紙漿價格上漲提供了空間；另外，禁廢令導致供應減少，而需求穩中有升。
長期催化因素：在于“禁塑令”，根據《關于進一步加強塑料污染治理的意見》，一次性塑料袋、塑料餐具、快遞塑料包裝都將被禁止和限制使用，將有望催生紙包裝的替代。目前已出現餐盒、吸管等使用食品級白卡紙進行替代，牛皮紙袋替代塑料袋，未來快遞塑料包裝預計將繼續被箱瓦紙包裝替代。
在短期催化與長期催化共振的背景下，造紙行業的景氣度將在2021年得到顯著提升。
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